Waarom klaagt InPost Allegro aan wegens gederfd inkomstenaandeel?

De aandelen van InPost kelderden nadat de spanningen met belangrijke partner Allegro escaleerden. Het Poolse bezorgbedrijf wordt geconfronteerd met arbitrageclaims wegens vermeende contractschendingen, terwijl de CEO van Allegro volgens Reuters alle zakelijke geschillen ontkent.

Sterke daling van het aandeel

InPost verloor dinsdag 13 procent van de waarde na het rapporteren van een zwakkere groei in Polen. Het aandeel is dit jaar met meer dan een derde gedaald, hoewel het in de middaghandel met 9 procent herstelde. Het aandeel Allegro won 2 procent.

De financiële belangen zijn aanzienlijk – JPMorgan schat dat Allegro 30 procent van de Poolse inkomsten van InPost vertegenwoordigt, goed voor ongeveer 48 procent van de totale inkomsten in 2025.

Juridische strijd escaleert

InPost heeft in juli arbitrageclaims ingediend tegen Allegro wegens vermeende schending van hun langlopende leveringsovereenkomst. Het bedrijf beweert dat Allegro klanten doorverwijst naar zijn eigen geautomatiseerde pakketautomaten in plaats van het netwerk van InPost te gebruiken.

“We geloven niet dat we betrokken zijn bij een zakelijk geschil”, aldus Marcin Kusmierz, de nieuwe CEO van Allegro sinds juni.

Hij benadrukte dat het bedrijf alle afspraken respecteert en tegelijkertijd nieuwe logistieke partners toevoegt.

Strategische diversificatie

Allegro bouwt actief aan een eigen lockernetwerk om de afhankelijkheid en bezorgkosten van InPost te verminderen. InPost geeft toe dat het beleid van Allegro zorgde voor een daling van 2 procent in zendingen, waarbij 80 procent in de kluisjes van Allegro belandde.

Rafal Brzoska, CEO van InPost, zei dat klanten die uitsluitend via Allegro winkelen, minder dan 5 procent van de klanten van het bedrijf vertegenwoordigen. InPost diversifieerde zijn portfolio en groeide met 17 procent in de onafhankelijke detailhandel – drie keer sneller dan de totale markt.

Internationale expansie als oplossing

InPost zet in op buitenlandse markten en genereert al 52 procent van de inkomsten in het buitenland, terwijl Allegro 99 procent verdient aan Polen. JPMorgan voorspelt dat de Poolse activiteiten van InPost tegen 2030 zullen afnemen tot 35 procent.

Analisten verwachten een voor beide partijen voordelige oplossing gezien de onderlinge afhankelijkheid van de bedrijven, hoewel InPost te maken kan krijgen met margedruk. Ze behouden een “overwogen” rating op InPost-aandelen.